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跨越三年：拆解LED顯示屏產(chǎn)業(yè)三次漲價(jià)
歲末寒潮未臨，LED顯示產(chǎn)業(yè)的漲價(jià)潮已搶先叩門。2025年12月初，不同于以往春節(jié)前的周期性波動(dòng)，一輪覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的密集調(diào)價(jià)率先席卷市場(chǎng)，“漲聲”從上游材料端穿透至下游終端，成為年末行業(yè)最鮮明的市場(chǎng)印記。
拉長(zhǎng)時(shí)間維度審視近三年產(chǎn)業(yè)軌跡，此番漲價(jià)并非單一偶然的市場(chǎng)異動(dòng)。行家說Display梳理發(fā)現(xiàn)，近三年來LED顯示產(chǎn)業(yè)已歷經(jīng)三輪集中漲價(jià)周期，分別在2023年、2025年3-8月以及2025年12月到至今。
這三輪漲價(jià)潮均呈現(xiàn)出“企業(yè)聯(lián)動(dòng)、全鏈波及”的鮮明特征，累計(jì)覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)數(shù)十家核心企業(yè)，既包括木林森、高科華興等中游封裝企業(yè)，也輻射上游材料與下游終端環(huán)節(jié)的諸多廠商。
尤其此次調(diào)價(jià)其普及之廣、節(jié)奏同步，已遠(yuǎn)超前兩輪，已穿透產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，引發(fā)從材料供應(yīng)商、制造廠商到渠道代理商的廣泛關(guān)注。
基于此，行家說Display將以第三方觀察視角，系統(tǒng)復(fù)盤近三年LED顯示產(chǎn)業(yè)三次漲價(jià)的歷史脈絡(luò)，深度拆解各輪漲價(jià)的核心動(dòng)因，并剖析價(jià)格波動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)格局、技術(shù)路線與市場(chǎng)需求的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。
2025年末第三次漲價(jià)：原材料暴漲驅(qū)動(dòng)的全鏈共振
2025年12月初，LED顯示產(chǎn)業(yè)的第三次漲價(jià)潮正式拉響號(hào)角。
短短一個(gè)月內(nèi)，近20家企業(yè)相繼發(fā)布調(diào)價(jià)函，調(diào)價(jià)范圍覆蓋燈珠、PCB板、廣告機(jī)、商用TV、安防設(shè)備等核心細(xì)分產(chǎn)品，新訂單調(diào)價(jià)政策從2025年12月中旬起逐步落地，2026年1月1日成為多家企業(yè)的集中調(diào)價(jià)節(jié)點(diǎn)。
此次行業(yè)性調(diào)價(jià)的直接導(dǎo)火索，是核心原材料價(jià)格的大幅上漲。多家企業(yè)在調(diào)價(jià)函中明確提及，黃金、白銀、銅、錫等貴金屬及晶圓、玻璃布、板料等關(guān)鍵材料價(jià)格持續(xù)飆升。
數(shù)據(jù)顯示，2025 年年初至年末，金價(jià)漲幅超70%，銀價(jià)漲幅更是高達(dá)170%，銅價(jià)漲幅也達(dá)到36%，且漲勢(shì)仍在延續(xù)。對(duì)于高度依賴貴金屬與有色金屬的LED產(chǎn)業(yè)鏈而言，導(dǎo)致原有定價(jià)體系已無法覆蓋生產(chǎn)成本。
穿透現(xiàn)象看本質(zhì)，本輪調(diào)價(jià)的核心是上游原材料價(jià)格波動(dòng)向中下游的鏈?zhǔn)絺鲗?dǎo)，深刻折射出LED產(chǎn)業(yè)對(duì)大宗商品價(jià)格與全球供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的高度敏感。從傳導(dǎo)路徑來看，此次調(diào)價(jià)由材料廠商率先發(fā)起，逐步蔓延至 LED 器件、終端產(chǎn)品企業(yè)，形成全產(chǎn)業(yè)鏈的成本傳導(dǎo)效應(yīng)。
截至目前，LED顯示行業(yè)的漲價(jià)潮仍在持續(xù)。這輪上漲是趨勢(shì)的開端，還是又一次短期的波動(dòng)？歷史雖不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，卻也可能押著相似的韻腳——我們不妨將目光投向過去，從前兩次漲價(jià)的周期脈絡(luò)中，尋找可參照的答案。
2025年中第二次漲價(jià)：成本催動(dòng)漲價(jià)，但供需未成氣候
回溯2025年前三季度，LED顯示產(chǎn)業(yè)已上演過一輪集中漲價(jià)。繼3月出現(xiàn)零星調(diào)價(jià)信號(hào)后，沒有掀起持續(xù)性的漲價(jià)潮，直到8月，漲價(jià)重新升溫，木林森、kinglight晶臺(tái)、星心半導(dǎo)體等多家LED封裝企業(yè)相繼發(fā)布調(diào)價(jià)函，宣布產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)5%-10%，隨后東山精密、藍(lán)科、大合半導(dǎo)體、高科華興等企業(yè)迅速跟進(jìn)。
行家說Display梳理該輪漲價(jià)函發(fā)現(xiàn)，“金、銀、銅等基礎(chǔ)材料大幅上漲”成為共性理由。據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，此類基礎(chǔ)材料年內(nèi)漲幅在25-35%之間，而這些貴金屬是LED封裝中引線框架、焊線的核心原料，其價(jià)格上漲直接擠壓企業(yè)利潤(rùn)空間，部分企業(yè)甚至陷入“成本與售價(jià)倒掛”的困境。
加之恰巧2025年6月新修訂的反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法明確禁止低于成本價(jià)傾銷行為，以及此前中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議將"治理低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)"納入全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)核心，政策信號(hào)持續(xù)強(qiáng)化行業(yè)對(duì)合理利潤(rùn)的訴求。由此，漲價(jià)確實(shí)有其合理性，可一定程度改善供應(yīng)鏈生態(tài)。
但是，相比2023年的集中漲價(jià)，本輪行業(yè)價(jià)格的抬升顯然力度趨緩、持續(xù)性也更為有限。
行家說Display觀察發(fā)現(xiàn)，這背后可能離不開一個(gè)重要原因：由于價(jià)格的本質(zhì)是供需關(guān)系的體現(xiàn)，供需失衡情況下，理論上只有配套環(huán)節(jié)同步減產(chǎn)或控產(chǎn)，或是下游需求實(shí)質(zhì)性增加，漲價(jià)才具備持續(xù)性，否則就變成利潤(rùn)與壓力在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移。而當(dāng)時(shí)產(chǎn)業(yè)雖有一定范圍減產(chǎn)（降低稼動(dòng)率至50-60%），但頭部廠商產(chǎn)能利用率仍足夠覆蓋當(dāng)前需求，整體供給彈性充足，所以漲價(jià)更多反映的是當(dāng)時(shí)行業(yè)面臨的成本壓力，而非供需格局發(fā)生反轉(zhuǎn)的信號(hào)。所以一部分企業(yè)判斷漲價(jià)難以持續(xù)，從而選擇不跟進(jìn)。
2023年第一次漲價(jià)：市場(chǎng)復(fù)蘇與供需博弈下的分化調(diào)整
近三年LED顯示產(chǎn)業(yè)的首次漲價(jià)潮，始于2023年5月，直到臨近2024年年中，此前價(jià)格一直上調(diào)的LED封裝頭部企業(yè)開始降價(jià)，持續(xù)一年的調(diào)價(jià)潮也算結(jié)束。期間，至少涉及22家企業(yè)進(jìn)行超40次的調(diào)價(jià)行為，調(diào)價(jià)產(chǎn)品部分企業(yè)針對(duì)全系列產(chǎn)品，部分企業(yè)只針對(duì)單系列產(chǎn)品。
2023年5月-7月漲價(jià)情況
回顧來看，此次漲價(jià)的核心背景是大流行結(jié)束后市場(chǎng)的復(fù)雜博弈。一方面，2023年大流行結(jié)束后全球需求逐步釋放，行業(yè)訂單形勢(shì)回暖，需求復(fù)蘇為漲價(jià)提供了基礎(chǔ)；另一方面，此前三年突發(fā)的公共衛(wèi)生事件導(dǎo)致行業(yè)長(zhǎng)期陷入低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)毛利率遠(yuǎn)低于正常水平，部分企業(yè)業(yè)務(wù)虧損，成本壓力亟待緩解。
這一輪漲價(jià)之所以在當(dāng)時(shí)備受矚目，正是因?yàn)樗l(fā)生在產(chǎn)業(yè)內(nèi)不同企業(yè)與技術(shù)路線激烈競(jìng)爭(zhēng)的焦灼階段。如今，再回看這段時(shí)期，便可清晰地辨識(shí)出：漲價(jià)潮究竟如何重塑了行業(yè)格局，又有哪些企業(yè)真正將波動(dòng)轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢(shì)，從而鞏固了自身的市場(chǎng)地位。
行家說Research總結(jié)
綜合來看，LED顯示近三年發(fā)生的三次集中漲價(jià)潮雖均與成本壓力相關(guān)，但核心觸發(fā)邏輯存在本質(zhì)差異。
具體來看，2023年首輪漲價(jià)來自于“大流行結(jié)束后需求復(fù)蘇”與“前期低價(jià)內(nèi)卷修復(fù)”的雙重驅(qū)動(dòng)，行業(yè)內(nèi)供需博弈激烈，漲價(jià)并非全行業(yè)共識(shí)，所以呈現(xiàn)策略分化。
而2025年中第二輪漲價(jià)以“原材料漲價(jià)及政策引導(dǎo)終結(jié)內(nèi)卷”為核心，是成本壓力與政策信號(hào)共振的結(jié)果，但因非供需格局的根本轉(zhuǎn)變，而未改行業(yè)大勢(shì)。
2025年末第三輪漲價(jià)則是“原材料超預(yù)期暴漲”主導(dǎo)的全鏈被動(dòng)傳導(dǎo)，貴金屬等核心材料漲幅空前，遠(yuǎn)超前兩輪，且傳導(dǎo)路徑更直接、覆蓋范圍更全面，企業(yè)調(diào)價(jià)的同步性達(dá)到峰值。
從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)來看，三次漲價(jià)持續(xù)強(qiáng)化馬太效應(yīng)。頭部企業(yè)或可憑借供應(yīng)鏈議價(jià)能力、規(guī)模優(yōu)勢(shì)與技術(shù)壁壘，可通過長(zhǎng)期協(xié)議鎖定原材料供應(yīng)或向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)型消化成本壓力，甚至借機(jī)加速行業(yè)整合，擴(kuò)大市場(chǎng)份額；而中小企業(yè)缺乏成本轉(zhuǎn)嫁能力，跟漲則失去價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不跟漲則面臨持續(xù)虧損，生存空間被進(jìn)一步擠壓，行業(yè)集中度逐步提升。
在復(fù)雜多變的市場(chǎng)棋局中，確實(shí)沒有放之四海而皆準(zhǔn)的解題思路，不同規(guī)模的企業(yè)需要找準(zhǔn)自身定位，量身定制應(yīng)對(duì)策略。但或許可以抓住關(guān)鍵的兩點(diǎn)：
一是回歸訂單本質(zhì)，用歷史消耗速度、行情預(yù)判和供應(yīng)商交貨周期這三把“尺子”，量出合理庫(kù)存水位，避免盲目囤貨或斷供風(fēng)險(xiǎn)；
二是跳出短期迷局，打破“單一變量主導(dǎo)市場(chǎng)”的幻想，因?yàn)樾袠I(yè)內(nèi)卷的盡頭從來不是價(jià)格戰(zhàn)，而是需求與價(jià)值的匹配；企業(yè)要做的，是從歷史數(shù)據(jù)中找規(guī)律、在當(dāng)下競(jìng)爭(zhēng)中判趨勢(shì)、向未來需求中定打法，唯有這樣的經(jīng)營(yíng)策略，才不是紙上談兵。
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